株式会社Ｍ＆Ａ　Ｂｉｚ

Ｑ：Ｍ＆Ａで会社を売却したら、従業員はリストラされるでしょうか。



Ａ：会社を譲渡するときの条件として、「従業員の労働条件を変更しない」など、

契約等で縛ることで対応することができます。（通常1年～2年の期間）


このケースでは、この条件を満たしてくれる相手としか交渉しないということに

なります。オーナーは、相手先としてふさわしいか。会社にとって、従業員にとって

メリットがあるか、などを検証することができます。いわゆるシナジーです。



しかしそのような交渉ができるのは、会社の財務体質が良好であること。

利益が出ていること。そしてなにより時間的余裕があることが必要条件となります。


結婚でたとえるならば、適齢期に結婚すること。適齢期を逃したら、えり好みは

できないということでしょうか。



では、「そんな優良企業を譲渡する経営者が、本当にいるのか」と聞く方がいます。

これが以外と多い。この経済環境ですから、以前ほど粗利があるわけではないです

が、立派な会社はあります。


“実は、優良企業であればあるほど、事業承継が難しいということになります。”


人によっては、「何か簿外負債があるのではないか」と疑ったりして。

そういうときは、いくら口で説明してもわかってもらえません。

じゃ、どんな方が、かわってもらえないのかというと、それは、普通のサラリーマン

です。（俗に、普通の人）。


正直、私も、今から20年前の山一證券時代は理解できませんでした。

優良企業に対しては、株式公開による事業承継対策を提案していました。

流行でもありましたし。でも、今の時代、必ずしも株式公開がいいとは限りません。


オーナー経営者が抱えている後継者問題を、オーナー経営者以外の人間が、

巷に出回っている本を、何冊か読んだところで、そう簡単には理解できないのが

現実です。



あるオーナーからこんなことを聞きました。

株式譲渡の調印式の前夜に、創業時からの思い出がフラッシュ・バックしてきた

そうです。創業当時のこと、資金繰りにかけずり回ったこと、楽しかったことなど。

今までの思いが全部、蘇えってきたそうです。


「明日ハンコウ押したら、他人のものになる」と思ったら、

その夜は眠れず、枕をぬらしたそうです。


次回は、中小企業の株価の考え方について説明したいと思います。
e-mail：tsujimatsu.ritsuo@actusadvisory.com

最近、休日になると近くのスーパー銭湯（温泉）に行きます。やっぱり日本人ですね。お風呂は気持ちがいい。
昭和元年に建築された実家は、未だに五右衛門風呂です。風呂焚きは子供たちがやってくれます。最初は薪も割れませんでしたが、今では少しは上手くなったようです。沸かしすぎないのがコツです。都会暮らしでは味わえない体験をさせています。今度、帰省したとき写真を撮ってきます。

ご挨拶が遅くなりました。はじめまして、アクタスアドバイザリー㈱の辻松と申します。
昨年末に設立したばかりのコンサルファームです。私の得意な分野は中堅・中小企業のM&Aですが、将来は中国・インド市場への橋渡しビジネスも展開していきたいと考えています。M&Aに限らず、経営全般に関する支援です。それに向けたプロジェクトも同時並行で今回発足しました。詳しくはホームページで、と言いたいところですが、現在準備中です。しばしお待ちください。

ブログでは、M&Aを通じて現場で感じるままに、感じたことを自由に表現したいと思っています。そしてそこでのオーナー経営者の悩みやエピソードを、事例（匿名）をまじえながらご紹介することで、何かのヒントになれればと思っています。

オーナー経営者の悩み、実は後継者がいない。（ご子息とは限らない）
しかし一方で、会社の将来を考えると、
“事業を拡大すべきか、それとも・・・”