経営者のためのＭ＆Ａ戦略・立案支援　辻松律男のブログ | 経営者会報（社長ブログ）

M&AのことならM&A　BizStationへ！後継者対策、会社売却・買収、海外企業合弁事業。“経営者の想いをカタチに” M&ABiz　辻松律男の熱い想い。

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公開日 : 2009年4月
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2012年05月19日(土)更新

中小企業のＭ＆Ａ　錯覚している人が多い

「自分達でできるのでしたら、どうぞ　ご自由に」
ときどき啖呵を切ることがあります。もちろん否定するつもりは毛頭ありません。

会社を譲渡するとき、逆に買収するとき
物件（商品）を売買するかのような感覚で考えている人がいます。
当事者の株主（オーナー）しかり、Ｍ＆Ａと謳っている業者しかり。

成約後、何の問題もなく事業が継続・展開できれば何も心配しません。
シナジーなんて、そんな贅沢はいりません。

しかし成約した後になって問題が発覚したら、

苦楽をともにしてきた従業員と今までお付き合いを頂いた取引先である
お客様が可哀そうです。

なんのためにＭ＆Ａをやったのか？

失敗したＭ＆Ａの話しを聞くとＭ＆Ａに携わっている者として悲しくなります。
しっかりと経験を積んだ方に相談されることをお勧めします。

《Ｍ＆Ａに関するご相談はＭ＆Ａ　Ｂｉｚまでどうぞ！無料相談受付中≫
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東京都港区赤坂３丁目２番６号　赤坂中央ビル７Ｆ
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2012年05月09日(水)更新

中小企業もM&Aを活用しよう！　≪発想の転換≫

今やM&Aは大企業ばかりではありません。中小企業だって会社の将来のことを考えM&Aを活用する時代に突入してきています。

昨今の中小企業の動向は「新規事業としての新たな収益源を確保したい、そのために会社を買収したい」という傾向にあります。実際そのような相談をポツポツと頂くようになりました。既存ビジネスへの閉塞感でしょうか。

少し前まではノンコアを切り離し、コア事業へ経営資源を集中させるM&Aが多かったのですが、最近は少し事情が変わってきたようです。

さて、M&Aを活用しようと思っても中小企業は大企業と比べて買収資金や買収した企業へ派遣する人材など、資源が豊富ではありません。そこには高いハードルがあります。

でもあきらめないでください。ちょっと発想を転換してみて下さい。

会社を「買う」とか「売る」とかという概念に縛られず、今できることをできる範囲ですればいいのです。無理をせず、難しく考えず、シンプルに考えれば、何かひらめいてくるかも知れません。

中小企業は中小企業なりのM&Aがあります。

M&Aのご相談は、M&A　Bizにお任せ下さい！
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2012年04月14日(土)更新

M&Aは経営として最高のツール

今やＭ＆Ａは企業経営のツールとしては、欠かすことができないものになってきています。

今から二十数年前（山一証券時代）、私が株式公開業務を担当していたとき、当時の法人研修では必ずといっていいほどＭ＆Ａの講義がありました。その内容は主に上場企業クラスを対象にした講義であり中小企業を対象にしたものではありませんでした。中小企業のＭ＆Ａがこんなに活発になるとは当時誰も想定していなかったのではないでしょうか。またその当時、私自身、どうしても「乗っ取り」のイメージがありＭ＆Ａは馴染めなかったように記憶しています。

しかしそれが今では、それを主として商売しているのですから、人生ってわからないものです。
私が思うに、その一番の理由は、Ｍ＆Ａそのものの考え方・目的、イメージ、形態方法等が大きく様変わりしてきたこと。そしてそこに現代社会における社会的使命が加わってきたからだと思います。

資本力のある大企業は、今後ますます海外へ事業展開していくでしょう。一方中堅企業は、合併、一部資本・業務提携の形態が多くなり、そして中小企業は後継者難から事業承継型Ｍ＆Ａへと更に加速するものと思われます。

関東では桜の花が散り始めましたが、Ｍ＆Ａに関しては当面満開が続くでしょう。

Ｍ＆Ａに関し弊社では先ずはご相談・インタビューをさせて頂きＭ＆Ａに関する一連のステップをご説明させていただきます。（Ｍ＆Ａすべきかどうか、ベストマッチング候補先の選定、交渉、契約書草案、買収監査立会、アフターＭ＆Ａ等、一連に関するすべての業務をサポートさせて頂きます。）
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2012年03月07日(水)更新

MBO

MBOとはマネージメントバイアウト（Management Buyout）のことです。経営陣による買収のことで、会社の経営陣が株主より自社の株式を譲り受けたり、あるいは会社の事業部門の経営陣トップが当該事業部門の事業譲渡を受けたりする（Carve out）ことであり、オーナー経営者として独立することを指します。なお、経営陣ではなく従業員が株式を譲り受けるような場合をEBO（Employee Buyout）と言います。

現在、景気の悪化により業績が低迷している企業の自社株式の評価額は、ひと頃に比べるとだいぶ低くなってきています。
そこで、次期後継者を誰にするか！親族以外から選択することを検討している場合、第三者によるM&Aもありますが、経営陣や従業員に経営権を譲渡するチャンスでもあるということになります。

好景気で好業績の時では自社株式の評価額も高くなり株式を買い取る資金などはなかなか都合がつきません。従い今だからできる選択肢の一つであると考えます。

とはいっても現実問題、株式を買い取る資金をすべて自己資金で賄うはそう容易なことではありません。そのときは外部の資金を活用するという手法があります。外部資金の担い手としてはMBOファンドがあります。しかしMBOファンドには、短期で利ザヤを狙うファンドもありますので注意が必要です。

活用する場合は、投資スタンスを確認することはもちろんのこと、今までに投資した過去の事例などを参考にすると良いでしょう。また長期保有を前提とするファンドもありますので、もしわからないことがありましたらお気軽にご相談ください。

MBOファンド（プライベートエクイティ）に勤めていた経験やノウハウを基にお客様のご要望に迅速にお応え致します。
《MBO関連についてのご相談はお気軽にM&A　Bizまでどうぞ！≫
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2012年02月23日(木)更新

合併するときの留意点

中小企業も将来のこと考え前向きな合併を検討する企業群が増えてきました。そのとき、一番気になるのが合併比率ではないでしょうか。

A社とB社が合併するときそれぞれの立場から主張すると必ずと言っていいほど意見が分かれます。まとまる話もまとまらなくなってしまいます。

合併比率をはじき出すとき財務諸表や決算書等を基に算出するのはそんなに難しいことではありません。
でも、その方法で算出された合併比率に対し、果たして双方が納得するでしょうか。専門家はそれなりに根拠をもって合併比率を算出してきますが、どれも今ひとつピンとこないのではないでしょうか。

弊社では、企業同士が合併を検討するにあたり先ずは確認しなければならない重要事項があり、かつ優先順位があると考えます。その手順を間違えてしまうと、後々双方の認識にズレが生じてしまうことになりかねません。一度、双方の認識にズレが生じてしまうと修復は難しいものです。そのあと、どんな比率を提示されても後の祭りです。

合併は、通常の会社売却や買収とは違い格段に難しいスキームです。（ここでは事務的な手続きのことではなく合併比率とメンツを意味します。）
従って検討する以上、優先順位を間違えずしっかりとした交渉ステップを踏む必要があります。

合併するときの留意点について詳しくお聞きしたい方は弊社までお気軽にお問い合わせください。弊社が提案する交渉ステップ及び留意点についてお教え致します。

《合併するときの留意点についてのお問い合わせ・無料相談受付中≫
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2012年02月07日(火)更新

昨今の中小企業Ｍ＆Ａ動向（2012年2月7日）

ここにきて現場で感じていることは、最近企業買収（買い）ニーズの相談が多くなってきたということです。対象となる業種も幅広くなってきました。主な買収目的は、
１．   会社を買収して事業（商圏）を拡大
２．   技術がほしい又は補完し合える提携先
３．   閉塞感からの脱却
４．   新規事業として買収を検討
５．   その他

その目的は各企業さまざまです。また昨今では中小企業同士の合従連合というのもあります。

M&Aというとどうしても会社を買ったり売ったりのイメージがありますが、ここは一度払拭して頂いて前向きに考えましょう。

3年後の会社の将来を考えかつ従業員の雇用を守るために、例えば国内の中小企業同士で手を組むことも選択肢の一つであると考えます。
なんぼソロバン勘定しても黒字体質を構築できなければ元も子もありません。我々はその良きパートナー企業をご紹介できます。

※ 良きパートナー候補企業についての
ご相談はM&A　Bizまでお問い合わせください。
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2012年02月03日(金)更新

誰もやらない。だからやる　～世界を制した町工場の独創力・行動力～

ある方からの推奨でこんな本を読んでみました。

「誰もやらない。だからやる」
～　世界を制した町工場の独創力・行動力　～

「小」が「大」を超える発想とは！？

世界初の新技術を次々に開発（モーターの小型化、世界に唯一の製品）
〈巨人〉インテル、モトローラを支える町工場の奇跡

シコー技研社長　白木　学さんの著書（発行所：祥伝社）です。（※現在は、シコー株式会社）

とにかく面白いです。やりとりするシーンを想像して電車のなかで一人で笑ってしまいました。ちょっぴり恥ずかしかったですが。初版第一刷は平成9年ですのでかなり昔のことになります。でも読んでいて私がパソコンを買おうかどうか迷っていた当時のことを思い出し懐かしくなりました。

“人生を掛けて商売やっている町工場のおやじ”　VS　“製品の性能よりメンツを優先する日本の大企業”、また“当時の日本企業と海外企業とのビジネスに対するものの考え方の違い”など、（当時からすると今では日本もだいぶ国際化が進んでいますが）

単なる「モノづくりの本」という視点からだけではなく、これからの日本、どうあるべきか、何をすべきかという視点から読んでみると新たな発見があるかも知れません。

事業承継対策支援
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2012年01月27日(金)更新

小さな会社が大手企業並みのネットワークを構築するためには

Ｍ＆Ａのビジネスでは、会社を譲渡したいというお客様がいても、会社を譲受けたいというお客様がいなけれはビジネスは成立しません。あたり前のことですがどちらの情報も必要不可欠です。

そのため弊社のような小さな会社では、大企業にも負けない情報ネットワークを構築するために、逆に大企業の持っているネットワーク（ルート）を活用させて頂いております。さらに独立系なので複数の大手ネットワークを活用できるという利点もあります。

弊社では各金融機関・公共機関・上場企業等とのネットワークが構築できています。また昨今では国内に限らず海外とのネットワークも徐々に出来つつあります。（大手に比べればまだまだですが・・・）

山一証券時代のお客様からの支援があったり、また各メンバーが今までに築き上げてきた国内外のお客様との信頼関係によって構築されています。人とのつながりって、ありがたいものです。本当に感謝です。

M&A（売却・買収）をご検討されている経営者の方は、少なからず時間との戦いのなかで相談に来られます。我々はそれにお応えしなければなりません。

みんなで連携し協力し合う精神こそが、小さな会社が大手企業の持っているネットワークに負けない秘訣だと思います。小さな力が集まれば想定外のパワーを必ず発揮するものと確信しています。

M&A　Bizのネットワーク

※ 事業承継と海外進出支援　M&AのことならM&A　Bizへ
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2012年01月09日(月)更新

中国企業・インド企業との協業　～中小企業の底力を世界へ発信～

アイドリングも終わり今年は年初からトップギアーでガンガン攻めたいと思います。

国内の中小企業同士はもとより新たに海外へ向けて業務支援を開始していきます。
海外ビジネスの支援体制も整い、かつ実務経験者もパートナーとして参画、これまでにない付加価値の高いサービスを提供することができるようになりました。

特に中国とインドに注力し現地の専門家（弁護士、税理士・会計士等）と連携を取りながら業務を完遂します。

１．日本企業が海外企業を買収する。２．海外企業が日本企業を買収する。
３．海外企業との合弁会社設立、資本・業務提携などなど。

マスコミ（新聞・TV）等で報道されているような大企業のお話しではなく、中堅・中小企業を対象にメガバンクや大手コンサルティング会社が手掛けない案件を、

１．海外展開をすべきかどうか。２．現地の市場調査は誰に依頼すればいいのか。
３．パートナー企業は果たして見つかるのか。　と言ったいわゆる初期段階からご相談を承ります。

中小企業経営者とともに今年は夢をカタチにしたいと思います。

※ 海外進出、合弁会社設立等のご相談は弊社までお問い合わせください。
中国企業に対する法務・財務デューデリジェンス、企業価値算定を承ります。
≪無料相談受付中≫
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2011年12月31日(土)更新

新しいカレンダー　大倉眞澄さん作

ある方から頂いた、陶芸家で書家でもある大倉眞澄さん作　

平成24年度のカレンダーをオフィスに飾りました。

　　　　　　　　“　時どき　こころに　　雨がふる

　　　　　　　　　　大雨　小雨　天気雨

　　　　　　　　　　雨がやんだら

　　　　　　　　　　虹がでる

　　　　　　　　　　こころの　　中に

　　　　　　　　　　虹がでる　”